Jueves, 30 de Mayo del 2013
Lo que
está ocurriendo en Japón, un descenso del 14% tras el rally del 85% desde el
pasado otoño, es un ejemplo de lo que sucede cuando los mercados van muy por
delante de los hechos. ¿Cuánto optimismo estaba descontado en los mercados en
el éxito de la política monetaria de Japón?
Como
señala Cembalest Michael de JPMorgan, los múltiplos PER aumentaron desde 11x a
17x y la inflación implícita en los mercados de bonos JGB-i aumentó al 2%, un
nivel que Japón no había visto consistentemente desde 1990.
Además de eso, las posiciones largas netas en la Bolsa de Valores de Tokio estaban cerca de los niveles más altos en 20 años, y la participación extranjera en los mercados de renta variable japoneses también se elevó.
No hacía falta mucha investigación para saber que Japón se había convertido en un negocio extremadamente popular. Pero, ¿qué pasará después? La respuesta puede sorprender a muchos
Michael Cembalest, de JP Morgan, estudia los mercados que subieron más de un 70% en solo 6 meses y señala que no hay muchos episodios en la historia que muestren tales subidas.
De lo 14 mercados que han sucedido en la historia, 10 de ellos revirtieron las subidas completamente o colapsaron después.
nivel que Japón no había visto consistentemente desde 1990.
Además de eso, las posiciones largas netas en la Bolsa de Valores de Tokio estaban cerca de los niveles más altos en 20 años, y la participación extranjera en los mercados de renta variable japoneses también se elevó.
No hacía falta mucha investigación para saber que Japón se había convertido en un negocio extremadamente popular. Pero, ¿qué pasará después? La respuesta puede sorprender a muchos
Michael Cembalest, de JP Morgan, estudia los mercados que subieron más de un 70% en solo 6 meses y señala que no hay muchos episodios en la historia que muestren tales subidas.
De lo 14 mercados que han sucedido en la historia, 10 de ellos revirtieron las subidas completamente o colapsaron después.
Fuente : Capital Bolsa.
Roberto Guadalupe , Análisis de Acciones de Wall Street.
