Operar con acciones y CFDs siempre conlleva un riesgo, aceptado por los inversores en el momento en el que colocan parte de su capital en un determinado activo con el fin de conseguir un retorno. En algunas ocasiones se gana y, en otras, se pierde. Sin embargo, cuanto mejor se entiendan las circunstancias y riesgos que pueden afectar a la inversión que vamos a realizar, mejor será la forma en que podrá protegerse de
ellos. Los inversores se enfrentan a muchas constantes. Por ejemplo, quien posee una acción en Wal Mart tiene que preocuparse no solo de los resultados de Wal Mart como compañía, sino también del estado general de la economía a nivel mundial. Además, otro de los motivos por los que tiene que preocuparse es la evolución del mercado de valores de EE.UU., así como también de si el dólar se revaloriza o, por el contrario, pierde posiciones.
Quienes invierten en CFDs acogen con gusto los distintos riesgos a los que se enfrentan en el mercado dado que pueden ganar dinero con gran facilidad si el precio de una acción fluctúa a la baja o al alza. Cuando estos movimientos son leves y el rendimiento de las compañías es satisfactorio, los inversores pueden conseguir una ganancia a medida que las acciones se revalorizan del mismo modo que cuando una empresa pasa por dificultades y ganan cuando su cotización cae.
A la hora de invertir, existen diferentes riesgos:
Riesgo sistemático
Es el riesgo al que se tienen que enfrentar los inversores cuando operan dentro de un sistema y no hay manera de protegerse de él. Si se desea participar en el mercados, hay que aceptar lo que supone formar parte de él. Habitualmente, este tipo de riesgo encuentra su peor cara en forma de crisis, como las hipotecas subprime de 2007, que provocó la caída de la mayor parte de las acciones.
A menudo, para referirse al riesgo sistemático, los inversores usan la expresión: “cuando la marea sube, todos los barcos flotan”. Si crece y el mercado de valores en su conjunto cotiza al alza, habrá que preocuparse poco por él. En cambio, si baja y la bolsa cae, los inversores tendrán que proteger sus operaciones.
Riesgo no-sistemático
Este tipo de riesgo es aquel al que se enfrentan los inversores en el momento en el que negocian una acción o CFD concreto, pues su destino se une al de tal compañía. Si se ha comprado un título y el rendimiento de la firma es positiva, su operación será rentable y viceversa.
Son muchos los factores que repercuten en la performance de una firma, y se enfrenta al riesgo de que de uno de tantos factores pueda afectar una inversión en cualquier momento. Entre los más importantes están: las ganancias bajas de modo no esperado, los procesos judiciales, los escándalos, la obsolescencia tecnológica y las huelgas de trabajadores.
Cualquiera de estos, junto con otros, podría provocar que el valor de las acciones de una compañía cayera en picada. Pero se pueden combatir con la diversificación de sus inversiones en un amplio espectro de compañías, sectores y mercados, y cubriendo sus posiciones para proteger los beneficios que pudiere tener, y para evitar futuras pérdidas.
Riesgo de crédito y de incumplimiento en el pago
Riesgo al que se enfrentan los inversores cuando una compañía de la que han adquirido acciones o CFDs no cumple con la obligación de pago de las obligaciones contraídas o cuando el mercado considera que está expuesta al riesgo de crédito. Si bien no ocurre muy a menudo, pueden declararse insolventes y dejar sus deudas impagadas con bancos o con los titulares de bonos.
Esto puede ser el resultado de un entorno crediticio en restricción, de un fraude corporativo o de otras cuestiones que repercutan en su rendimiento. Cuando una firma se queda sin tesorería, pierde la capacidad de funcionar de un modo eficiente.
Mientras que los propietarios de acciones y de CFDs pueden no verse afectados de forma directa por cuestiones de devolución de préstamos, sí les repercute de manera indirecta, puesto que otros inversores saben que tiene problemas serios cuando no puede hacer frente a sus deudas y comienza a reducir el valor de sus acciones.
Riesgo del tipo de cambio
Es al que se enfrentan cuando compran y mantienen inversiones en una divisa distinta a la de su país de origen. Los precios de las monedas fluctúan al alza y a la baja, al igual que las acciones. Si en la que están operando gana valor respecto a la del país de origen del inversor, la operación valdrá la pena y viceversa. Estos pueden contrarrestar las ganancias que pudiera haber generado por su cuenta el papel.
Imagine un inversor británico que adquiere una acción de los EE.UU. por 30 dólares cuando el tipo de cambio entre la libra esterlina y el dólar estadounidense es de 1,50, lo que significa que 1 libra equivale al cambio a 1,50 dólares.
En este caso, deberá pagar 20 libras por la acción de 30 dólares (30 / 1,5 = 20). Si el papel incrementa su valor desde de 30 a 36, tendrá un crecimiento del 20%. Pero, al mismo tiempo, el tipo de cambio pasa de 1,50 a 2.
Si desea canjear la acción y convertirla a la moneda británica, obtendría 18 libras (36/ 2 = 18). En este ejemplo, aún cuando el papel se ha incrementado en un 20%, el inversor ha perdido finalmente 2 libras en la transacción, debido al riesgo del tipo de cambio.
Riesgo que proviene del tipo de interés
Los bancos centrales Reserva Federal de EE.UU., o el Banco Central Europeo tienen un impacto en las economías globales y también locales en el momento que hacen públicas sus decisiones en materia de tipos de interés.
En general, cuando incrementan los tipos, las compañías cuentan con mayor dificultad para conseguir créditos para expandirse, lo que repercute en sus perspectivas de crecimiento así como en el precio de sus acciones, y viceversa.
Riesgo ligado al entorno político
Está vinculado con la coyuntura política del país en que la compañía desempeña su actividad, ya que puede influir en sus intereses de crecimiento y expansión. Este puede adoptar la forma de nacionalización de una firma por parte de un gobierno, como de una reforma tributaria que incrementa la carga y tipos tributarios corporativos.
Ambos recortarán el margen de beneficios de las empresas, algo que se verá reflejado en el precio de sus acciones.
Roberto Guadalupe, Análisis de Acciones de Wall Street.
Fuente : Sala de Inversión.
