Servicios especiales de Roberto Guadalupe:
1. Clases particulares en Lima: Inversiones en la Bolsa de Nueva York:Talleres/Método sugerido/Apertura de cuentas. Por Roberto Guadalupe.
2. Estructura/Reestructura de Cartera para inversionistas.Por Roberto Guadalupe.
3. Recomendaciones de inversión en Wall Street. Por Roberto Guadalupe.
*Contacto: RPC/WhatsApp 99 3316072 / 435 8498
*Facebook: Roberto Guadalupe / *Facebook: Global Bolsa
*E-mail: robertoguadalupe@global-bolsa.com / *E-mail: robertsebastian74@hotmail.com

04 DIC 17


Principales acontecimientos de la bolsa , por Forexpros.es

jueves, 13 de junio de 2013

Kallpa SAB. Maple Energy Plc. - Actualización - VF @ US$ 1.18 - Sobreponderar +‏



Buenas tardes,

Kallpa Securities SAB actualiza el modelo de valorización de Maple Energy Plc. (MPLE) recomendando sobreponderar + las acciones dentro de un portafolio benchmark para el mercado peruano. Nuestro nuevo valor fundamental por acción de MPLE de US$ 1.18 (menor a nuestro VF anterior de US$ 1.40) se encuentra 78.4% por encima del precio de mercado de US$ 0.66, al cierre del 12 de junio de 2013.

Actualizamos nuestro modelo de Maple para incluir la información más reciente
publicada por la compañía. Utilizamos la metodología de Flujo de Caja Descontado a la Firma con un horizonte 10 años y una tasa de descuento de 10.35%. Además, asumimos una perpetuidad sin crecimiento de largo plazo.

¿Qué cambió en nuestro modelo?

q  Incrementamos el costo esperado por galón producido de US$ 1.87 y US$ 1.79, a US$ 2.15 y US$ 2.10 para los años 2013 y 2014 respectivamente. Esto en línea con el último guidance publicado por la compañía.

q  Aumentamos el costo de largo plazo por galón de US$ 1.79 a US$ 1.85, en línea con las últimas estimaciones de la empresa.

Cabe destacar que dentro de los rangos de costos estimados por Maple, nuestros estimados se encuentran más cercanos al límite superior de manera conservadora.

El incremento de costos no es positivo para la empresa y afecta directamente a la generación futura de caja. No obstante, aún tenemos buenas expectativas para Maple.

Nuestros estimados de utilidades se han visto reducidos. Sin embargo, esperamos que en el 2013 la empresa genere un EBITDA de US$ 35.4 MM, lo que representa un margen EBITDA de 22.9%. Del mismo modo esperamos un EBITDA de US$ 39.9 MM en el 2014 con un margen de 25.2%.

Si bien el costo estimado por galón es elevado para este año, consideramos que este debe bajar gradualmente, conforme se gane mayor escala en la cosecha de caña de azúcar.

Por lo expuesto anteriormente reducimos nuestro valor fundamental a US$ 1.18 por acción pero mantenemos nuestra recomendación de sobreponderar +.

Saludos cordiales,

Marco Contreras
Analista
Inversiones y Mercado de Capitales
Kallpa Securities S.A.B.
Central: (511) 630-7500
Directo: (511) 630-7528
mcontreras@kallpasab.com
Av. La Encalada 1388 – of. 802, Surco - Lima 33




Escriba su E-Mail y reciba las publicaciones del Blog (Nota : Le llegara un E-Mail ,NO se olvide Confirmar):


Delivered by FeedBurner

Global Bolsa

Peru Blogs