5-06-2013
(OroyFinanzas.com) – En un artículo publicado por el Project
Syndicate, el gurú económico Nouriel Roubini expone su opinión acerca del
precio del oro y su futuro. Roubini asegura que ha habido una burbuja en el
precio del oro en los últimos tres años. Por tanto, el oro es un ejemplo más
que muestra lo que ocurre cuando la oferta y la
demanda de un activo se separan
demasiado de sus fundamentales. El comportamiento actual del precio del oro
está extraordinariamente alejado de las predicciones de analistas y expertos
que recomiendan permanentemente la compra de oro físico.
Según Roubini, el precio del oro se mantendrá en el entorno
de los 1000 dólares hasta 2015 y sometido a una gran volatilidad dependiente de
las decisiones que tomen los Bancos Centrales.
El oro, según el gurú, sólo es una buena inversión cuando
hay un escenario de alta inflación. A pesar de las inyecciones continuas de
dinero en forma de facilidades cuantitativas QE, la inflación es prácticamente
inexistente, existe una moderación salarial importante, la demanda global es
débil y los mercados de materias primas están ajustando sus precios. En este
sentido, Roubini parece no darse cuenta de que los precios de los activos
financieros están en una burbuja y que la inflación es, en muchas partes del
planeta, un proceso real.
Otra de las razones por las que la inversión en oro no será
muy grande en los próximos tiempos es su propia naturaleza: “Mientras las
acciones tienen dividendos, los bonos tienen cupones y las viviendas generan
arrendamientos, el oro es únicamente un depósito en el que guardar capital y
que, en teoría, se aprecia. En este momento en el que la economía mundial está
recuperándose, otros activos que no sean oro proveerán mayores retornos que el
oro”.
Esta predicción de cuál va a ser el comportamiento del
mercado del oro no es lo único que hace Roubini. Bajo su criterio, el oro no es
dinero puesto que no cumple la función de unidad de cuenta y medio de pago.
Parafraseando a Keynes, el oro es una “reliquia bárbara” que no tiene valor
intrínseco y que se utiliza principalmente como una cobertura contra miedos y
pánicos irracionales. Existen otros activos que proporcionan la misma seguridad
y son mucho más útiles que el oro. Por ello, Roubini decreta, como conclusión,
el fin de la importancia del oro: la fiebre del precio del oro ha terminado.
Fuente: Project Syndicate
Fuente : OroyFinanzas.com
