Primera fase de la formación Patrón
Ideal de Tope de un Mercado de Richard D. Wyckoff
PSY Preliminary Supply. Oferta
Preliminar.
Luego de un rally prolongado PSY es caracterizado por una venta con el volumen más
alto desde el inicio del rally. Es la primera indicación de distribución
causada por la realización masiva de ganancias de inversores que compraron en
precios mucho más bajos. Normalmente este retroceso es visto como una
oportunidad para entrar por los que llegan tarde al rally, limitando la magnitud
de la caída. Dando la impresión que la caída fue una corrección normal dentro
de la tendencia alcista mayor.
BC Buying Clímax. Clímax de
compra. Luego
del PSY, compradores que llegan tarde y de menor calidad (manos débiles)
compran impulsados por el temor de no participar en la continuación del rally. El pequeño rally se desarrolla con
volumen alto pero no es sostenido ya que los inversores que compraron temprano
a precios mucho mas bajos se ven motivados por la subida y realizan ganancias
vendiendo agresivamente.
Típicamente
el BC marca el agotamiento del Rally y la transición de posesión del stock a
inversores de baja calidad, inversores que llegaron tarde al rally.
Contrariamente los que venden son inversores de alta calidad o aquellos que
compraron a precios mucho más bajos.
AR Automatic reaction. AR es el movimiento bajista
causado por la gran actividad de los vendedores y la inactividad de la demanda
temerosa en este punto. El punto mas bajo de esta bajada marca el área de
soporte del rango que define esta formación del techo del rally.
En
este punto no todos los compradores han abandonado la esperanza de la
continuación del rally (codicia) y ven la bajada como otra oportunidad para
comprar a precios “bajos”, el rally que resulta de la compra de estos
“codiciosos” produce un movimiento llamado Secondary Test.
ST Secondary Test. Prueba secundaria. El rol principal del ST es determinar
el balance entre la oferta y la demanda. Si la demanda continua fuerte el rally
del ST sobrepasara al techo del BC, en este caso el volumen es usualmente alto
en el rebote. De lo contrario el volumen disminuirá notablemente y el rango
entre los max. altos y bajos intradía también disminuirá.
El ST
inicial típicamente señala el área más alta de la formación y es seguido por
una serie de rallys y reacciones en un proceso de distribución.
Segunda fase
Durante
la primera fase los compradores se mantuvieron activos con la esperanza de que
el rally estuviera simplemente “descansando”. Esta percepción se refuerza con los
fundamentos de la empresa los cuales aun muestran crecimiento en las
presentaciones trimestrales. Pero el mercado de acciones es un mecanismo que se
anticipa y la situación presente de crecimiento ya ha sido factorizada.
Consecuentemente los techos del mercado no se forman a causa de predicciones pesimistas
de decrecimiento o recesion, sino cuando la percepción para el futuro alcanza
su punto mas optimista. Así mismo los pisos mayores del mercado se forman
cuando la percepción de la condiciones económicas alcanza su punto mas pesimista,
lo cual es la razón principal muchos inversores venden en los puntos mas bajos
y luego son incapaces (emocionalmente) de reingresar al mercado cuando el nuevo
bull maket nace.
En la
segunda fase de esta formación los compradores se encuentran más incrédulos y
desalentados y el stock pierde fuerza relativa con respecto a los índices dando
inicio al movimiento bajista sostenido.
UT Upthurst. Empuje hacia
arriba. Aunque
el UT no siempre se da en este tipo
de formaciones, cuando esta presente es indicador del fin próximo del proceso
de distribución. El UT puede llevar el precio a nuevos altos o puede llegar a
los altos formados por el ST. El UT suele ser de vida corta ya que el precio
cae rápidamente al punto inicial el cual se encuentra en el área de soporte
principal de esta formación. El UT típicamente señala el último aliento de una
fuerte demanda.
La caída
que sigue al UT suele ocurrir con volumen alto o moderado. Esto es porque la mayoría
de acciones compradas en el UT esta en manos débiles que sufren perdidas
inmediatas en subsecuentes retrocesos de las acciones. Una caída de bajo
volumen luego del UT resultara en un rebote que testeara la resistencia creada
por el UT. En este rebote el volumen bajo es clave ya que si el volumen es alto
podría ser señal de una renovada fuerza de la demanda pudiendo incluso cancelar
la existencia de la Formación de Wyckoff.
SOW Sign of Weakness. Señal de
Debilidad. El
SOW puede producirse en reaccion al UT o luego de algún test de la zona de
resistencia de la Formación de Wyckoff. La combinación clave del SOW es una caída
violenta con volumen alto, esta combinación indica que el control esta ahora en
manos de la oferta.
LPSY Last Point of Supply. Ultimo punto de oferta. Es un movimiento originado por
la compra muy tardía en la formación, motivada por inversores que toman
posiciones a partir de la aun existente buena situación de las presentaciones
trimestrales. Este rebote usualmente produce una corrección alcista que llega máximo
a la mitad del SOW inicial y es de bajo volumen. Volumen bajo es clave ya que
de lo contrario y especialmente si la corrección alcista sobrepasa la mitad del
SOW, podría sugerir que hay mas fuerza en la demanda y que el proceso de esta Formación
lejos de estar cerca de su final tiene aun mas por recorrer.
ICE Falling through Ice.
Rompimiento de la capa de hielo. La última fase que queda en esta Formación es el
Rompimiento Bajista del rango. No necesariamente es una línea horizontal, puede
ser una línea diagonal o incluso curva que conecta los puntos más bajos del
rango. Idealmente este Rompimiento se da con volumen muy alto mostrando un
intenso nivel de ventas y una caída sostenida. Usualmente esta caída conlleva
una reacción alcista o rebote pero con volumen significativamente inferior al
de la caída lo cual confirma el control total de los vendedores.
Elaborado por
Alvaro Salazar
neoalvaro79@gmail.com
(239) 825-2776 USA Naples, FL
skype: neoalvaro79
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